Perú | Inflación mensual negativa en mayo, pero la anual sigue cerca del 4,0 %

Resumen

En mayo, el IPC de Lima Metropolitana cayó 0,16% m/m (consenso: +0,08%). El retroceso se debió principalmente a los menores precios de alimentos (–1,69%) y transportes (–0,19%). Con ello, la inflación interanual bajó a 3,9%, desde 4,0% en abril.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El IPC de Lima cayó 0,16% m/m en mayo (tras +0,52% en abril), frente al +0,08% que esperaba el consenso; la inflación interanual bajó a 3,9% (desde 4,0%).
• El retroceso vino de alimentos y bebidas no alcohólicas (–1,69%), con fuerte caída del pollo eviscerado (–9,4%), y del rubro transportes (–0,19%), por la baja del GLP vehicular (–6,6%) y el diésel (–1,2%).
• En contraste, subieron la electricidad residencial (+4,2%, nuevo pliego tarifario) y el gas propano doméstico (+0,3%). La inflación subyacente subió 0,09% m/m y se mantuvo en 4,4% interanual.
• Proyección: pese a la lectura mensual negativa, la inflación interanual seguiría sobre el rango meta en los próximos meses, por el efecto base estadístico y la rigidez a la baja de las tarifas de transporte.
• Así, prevemos que la inflación cerraría 2026 por encima del 4,0%; en ese contexto, el BCRP mantendría su tasa en 4,25%, con sesgo al alza.

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