Situación China. Marzo 2026

Resumen

La economía china creció un 5% en 2025 impulsada por exportaciones, pese a la débil demanda interna y la crisis inmobiliaria. Para 2026 se espera un avance del 4,5%, apoyado en estímulos y medidas contra la sobrecapacidad industrial.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La campaña gubernamental contra la "involución" busca frenar la guerra de precios y la deflación, reduciendo beneficios fiscales a la exportación en sectores con sobrecapacidad como vehículos eléctricos y baterías.
• A pesar de las tensiones comerciales, el superávit comercial se expandió significativamente debido a la competitividad manufacturera y el redireccionamiento de exportaciones hacia mercados distintos a Estados Unidos.
• El escenario de riesgo por el conflicto en Oriente Medio tendría un impacto macroeconómico acotado, restando tres décimas al PIB de este año e incrementando levemente la inflación por el encarecimiento de la energía.
• Las previsiones apuntan a una política monetaria cautelosa con dos posibles recortes en el coeficiente de caja durante el año y una moderada depreciación del yuan frente al dólar impulsada por diferenciales de tasas.

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