Situación México. Octubre 2022

Resumen

Vientos en contra desacelerarán el crecimiento económico en 2023. Revisamos a la baja nuestra estimación de crecimiento para 2023 a 0.6% (1.6% previo), ante un menor crecimiento de la demanda interna en un entorno de alta inflación, mayores tasas de interés y menor crecimiento en EE.UU.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Mantenemos sin cambio nuestra estimación de crecimiento para 2022 en 2.0%, considerando el rebote en el 1S22, pero con desaceleración hacia delante.
• Anticipamos un menor crecimiento del empleo respecto a nuestra previsión anterior. El próximo año la masa salarial real mostrará menor dinamismo.
• Anticipamos que la inflación se desacelerará marginalmente al cierre del año y una marcada desaceleración durante 2023 hasta descender a niveles en torno a 4%.
• Banxico no se desvinculará de la Fed en el corto plazo y llevará la tasa monetaria a 10.50% a fin de año y a un máximo en el ciclo de 10.75% en febrero.
• Anticipamos que el peso continuará mostrando un mejor desempeño relativo frente a otras divisas de emergentes y que se mantendrá relativamente fuerte; pronosticamos niveles de 20.3 y 20.5 ppd para los cierres de 2022 y 2023, respectivamente.

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