Situación México. Segundo trimestre 2021

Mayor dinamismo económico por impulso externo y una gradual normalización en el 2021. Banxico permanecerá en una larga pausa y no iniciará un ciclo de subidas hasta 2023.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Recuperación parcial y gradual del PIB (4.7% en 2021); sesgo al alza en crecimiento, pero cautela ante un entorno doméstico desafiante
• La industria sorprendió a la alza en febrero (0.4% MaM) impulsada por la construcción; la manufactura (-2.1% MaM) muestra señales de recuperación en marzo
• Mejora la perspectiva de recuperación del empleo formal del IMSS. Se espera una recuperación del empleo más dinámica a cierre de año. Sin embargo, los niveles previos a la pandemia se alcanzarán hasta 2022
• La inflación general repuntará fuertemente -de forma transitoria- en abril, pero se desacelerará rápidamente. Se estima que se ubicará en 4.2% al cierre del año
• Prevemos que Banxico ha iniciado una pausa prolongada, y que la tasa monetaria se mantendrá en 4.00% durante 2021-2022

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