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La inflación en Perú se ubicó en 0,07% mensual en agosto, elevando la tasa interanual al 4,4%. Este aumento se debe al reajuste de tarifas eléctricas y al alza de combustibles. La inflación subyacente se moderó al 4,5%, pero sigue sobre el rango meta. Se prevé que la inflación se mantenga alta en los próximos meses.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro parecen haber frenado su avance tras el fuerte repunte de julio. Los datos económicos de julio, más débiles de lo esperado, han llevado a los mercados a mantenerse cautelosos antes de conocer las cifras de inflación y empleo de agosto.

La economía colombiana aceleró en el segundo trimestre, con un crecimiento del PIB del 3,5% anual, impulsado por la demanda interna (+4,9%). Esta brecha se cubrió con un aumento del 7,5% en las importaciones, mientras que las exportaciones cayeron. El gasto público fue un motor clave, pero transitorio.

El Banco Central de Reserva del Perú decidió mantener su tasa de interés de referencia en 4,25% por undécimo mes consecutivo. Aunque se prevé que la inflación retorne al rango meta del 2%, se advierte de riesgos como el Fenómeno de El Niño y tensiones geopolíticas que podrían generar efectos más persistentes.

Al reiterar que “será apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual” y que la postura vigente es “adecuada” para el entorno macroeconómico, la Junta confirmó sentirse cómoda con el nivel actual de la tasa.

Los datos recientes de inflación fortalecen la percepción de que la mayoría de la Junta acertó al considerar que una postura neutral sería suficiente para completar el proceso de desinflación.

La inflación al consumidor se situó en el 1,78% m/m, ligeramente por debajo de nuestra previsión (1,85%) y del consenso (1,9%), situando la tasa anual al 31,8%. Mantenemos nuestra previsión de inflación de cierre de año en el 30%, por la volatilidad de los precios energéticos y unas expectativas de inflación aún desancladas