Turquía | El crecimiento del PIB se desacelera tras un sólido 2021

Resumen

La economía turca creció 9,1 % interanual en 4T21, con una tasa de crecimiento del 11 % (2021). Según indicadores alta frecuencia y nuestra información Big Data, el crecimiento del PIB ya se está desacelerando a casi un 0 % de crecimiento intertrimestral en 1T22 (6 % interanual). Mantenemos previsión de crecimiento (3,5 %).

Puntos clave

• Puntos clave:
• En el 4T21, la demanda interna se mantuvo fuerte, por encima del consumo, mayormente privado (21,4 % a/a), mientras que el consumo del sector público se contrajo (-0,8 % a/a). La inversión vuelve decrecer (-0,8 % a/a).
• Las exportaciones se mantuvieron fuertes (20,7 % interanual), mientras las importaciones crecieron moderadamente, un 2,6 %. Así, la aportación de las exportaciones netas se desaceleró a 4,2 pp (frente a 6,9 pp en el 3T21).
• Por el lado de la producción, el principal contribuyente siguió siendo el sector de servicios, seguido por la industria, mientras el sector de la construcción siguió en retroceso.
• La invasión de Ucrania y las sanciones impuestas a Rusia por EE. UU., la UE y otros países son claros riesgos adicionales bajistas en las perspectivas de crecimiento, que podrían profundizarse aún más dependiendo de la duración del conflicto.

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