Perú | Alta base de comparación empieza a cobrar importancia en reducción de inflación

Resumen

La inflación aumentó 0,32% mensual en mayo. Esto se explicó por el alza en los precios de algunos alimentos y de restaurantes, moderado por la caída en tarifas de electricidad y precios de combustibles y la normalización de pasajes de transportes.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La tasa de inflación interanual se redujo a 7,89% en mayo (abril: 7,97%).
• La inflación subyacente registró un nivel de 5,11% en términos interanuales, una reducción significativa (marzo: 5,65%) explicada principalmente por una alta base de comparación. A pesar de ello, se mantiene por encima del rango meta del Banco Central.
• En BBVA Research estimamos que la alta base de comparación interanual probablemente llevará también a que en junio la inflación disminuya sensiblemente, tanto la total como la subyacente. Este efecto continuará incidiendo a la baja en los próximos meses y a este se sumará el descenso interanual de los precios de las materias primas, el impacto de la posición monetaria restrictiva, y la debilidad de la demanda interna que prevemos en nuestro escenario macroeconómico. Prevemos que la inflación interanual cerrará el año en un nivel cercano a 4%.
• Mantenemos la previsión de que, a pesar de la debilidad de la demanda interna y de que la posición monetaria es restrictiva, el Banco Central no empezará a rebajar su tasa de política (actualmente en 7,75%) hasta el cuarto trimestre.

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