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Powell describió el movimiento de hoy en un contexto de “manejo de riesgos”, señalando que el aumento de los riesgos para el objetivo de empleo hace apropiado reanudar el proceso de “moverse en dirección a una postura neutral”.

Con un recorte de 25 pb ampliamente esperado, la clave es si la Fed lo planteará como un ajuste fino de su postura moderadamente restrictiva actual o como el reinicio de un ciclo de relajación rumbo a una postura más neutral.

El Directorio del Banco Central decidió en setiembre reducir la tasa de interés de referencia de 4,50 % a 4,25 %. Con ello, la tasa en términos reales se ubica en 2.07 %. Subrayó que la tasa vigente se ubica muy cerca del nivel neutral estimado.

En esta publicación encontrará, de forma semanal, nuestra selección de las noticias más relevantes sobre regulación financiera.

El acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE confirmó un aumento de aranceles ya anticipado, con un efecto acotado sobre España. La actividad y la inflación siguen estables, los mercados muestran resiliencia y la política monetaria en la UE se consolida sin nuevas bajadas de tipos.

El artículo analiza los peligros de la interferencia política en las decisiones de los bancos centrales, en referencia a las recientes acciones del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y su ataque a la institucionalidad de la Reserva Federal.

La sensibilidad del crecimiento y el empleo podría seguir determinando la combinación de políticas, acompañado de una desaceleración de la desinflación. Esperamos que el Programa a Medio Plazo, que se revisará en septiembre, refleje bien las preferencias políticas sobre las perspectivas de crecimiento a corto plazo.

En julio, EE. UU. mostró una fuerte desaceleración laboral: se crearon 73 mil empleos y se revisaron a la baja 258 mil previos. El desempleo subió a 4.2 % y la participación cayó a 62.2 %. Salarios estancados y el sector salud como único motor. El mercado ve 89 % de probabilidad de recorte de tasas en septiembre.