EEUU | Incertidumbre y prima por plazo mantienen altos los rendimientos del Tesoro

Resumen

Aunque Trump sugirió recientemente que no intentará destituir a Powell luego de las intensas críticas de la semana pasada, este tipo de amenazas a las instituciones que sustentan la hegemonía del dólar representan un riesgo serio para el futuro del sistema financiero global.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La búsqueda inicial de refugio que llevó al rendimiento a 10 años a 3.86% fue seguida por una posterior venta masiva de bonos que provocó un fuerte repunte de los rendimientos.
• La mayor compensación demandada por los inversionistas ha impedido que los rendimientos del Tesoro caigan en línea con las expectativas de inflación implícitas en el mercado.
• Mientras no haya señales claras de una fuerte desaceleración económica, es probable que la Fed tenga margen para mantener su postura monetaria actual en la reunión de junio.
• Las tasas hipotecarias subieron ligeramente y los diferenciales de los bonos corporativos se ampliaron ante el deterioro de las perspectivas del entorno empresarial.
• Algunos indicadores de estrés financiero han mostrado leves aumentos, reflejando una mayor incertidumbre y sensibilidad frente a choques geopolíticos y de política económica.

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