EEUU | Fed dividida encaminada a aplicar el último recorte de 2025

Resumen

Si bien es probable una votación muy dividida, es poco probable que la Fed sorprenda con una pausa. El mensaje central será probablemente que el espacio para recortes de “gestión de riesgos” se ha agotado y que hará una pausa a inicios del próximo año.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La actividad parece seguir sólida por la fuerte inversión en IA, aunque los retrasos en datos duros aún limitan la visibilidad de las condiciones económicas en el 4T.
• Persiste la incertidumbre sobre la magnitud de los riesgos para el empleo, con datos retrasados e indicadores alternativos guiando la evaluación del mercado laboral.
• No han surgido aún señales claras que justifiquen renovar la cautela inflacionaria, pese a los limitados datos de precios desde la última reunión del FOMC.
• Las expectativas de un recorte en la reunión de este mes subieron tras comentarios recientes que compensaron el tono cauteloso de Powell de octubre.
• Esperamos un tercer recorte consecutivo de 25 pb esta semana, ya que los riesgos para el mercado laboral siguen superando las preocupaciones en torno a la inflación.

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