EEUU | Mercados reevalúan la trayectoria de la Fed ante el aumento del precio del petróleo

Resumen

Por segunda reunión consecutiva, la Fed mantuvo las tasas sin cambios la semana pasada en un rango objetivo de 3.50-3.75%, señalando riesgos renovados de inflación vinculados al conflicto en Medio Oriente, ahora reflejados en los rendimientos de mediano y largo plazo.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Tras tocar mínimos de cuatro meses a finales de febrero, los rendimientos de los bonos del Tesoro en toda la curva subieron en el último mes a niveles no vistos desde finales de julio.
• La renovada incertidumbre sobre la duración y las consecuencias del conflicto con Irán ha provocado volatilidad en el mercado de bonos, ahora por encima de su promedio histórico.
• Aunque las expectativas de inflación a 5 años implícitas en el mercado han aumentado, la estabilidad de otras medidas sugiere que los mercados ven este choque como temporal.
• La reevaluación del mercado sobre la política monetaria muestra una creciente convicción de que el margen para bajar la tasa es limitado, incluso bajo el nuevo liderazgo de la Fed.
• Las nuevas proyecciones medianas de los pronosticadores profesionales quedaron obsoletas con la mayoría de las respuestas probablemente recogidas antes de la guerra.

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