Eurozona | Ligera revisión al alza del crecimiento, pero los riesgos persisten

Resumen

Las previsiones de crecimiento para la Eurozona se revisan ligeramente al alza debido a unos mejores datos, pero seguimos esperando una desaceleración del 1.2% en 2019 al 0.9% en 2020 para una posterior recuperación gradual al 1.2% en 2021.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Signos de estabilización en 4T19. El modelo MICA-BBVA prevé que el bajo crecimiento se extenderá en 4T19 (alrededor del 0.2% t/t) en línea con nuestras previsiones de crecimiento anuales del 1.2% en 2019.
• Hacia adelante, no esperamos grandes cambios en los fundamentos del crecimiento: los sólidos factores internos deberían estar respaldados por una política monetaria acomodaticia y una política fiscal levemente expansiva. Esto podría compensar en parte la débil demanda global mientras que los vientos de cola externos disminuyen en el corto plazo.
• Los riesgos continúan a la baja, pero se han moderado. La probabilidad de un Brexit duro o un aumento de los aranceles en el corto plazo han disminuido significativamente, pero podrían resurgir de nuevo durante el año, y las tensiones comerciales de EEUU-China aún no se han resuelto. En Europa, el ruido político aumenta en algunos estados miembros.

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