México | Banxico llevará la tasa a terreno neutral tras el recorte de esta semana

Resumen

Creemos que el margen para continuar con el ciclo de bajadas sigue presente pese al tono más cauto de la Fed la semana pasada, ya que algunos miembros de la Junta han señalado que el diferencial de tasas no es una limitante determinante.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La Fed redujo el rango objetivo de la tasa de referencia en 25 pb la semana pasada y advirtió que un tercer recorte en diciembre no fue una “conclusión anticipada”.
• En México, el PIB se contrajo en 3T debido al desvanecimiento del impulso de las exportaciones y a que la demanda interna probablemente permaneció en contracción.
• La inflación general se mantuvo dentro del rango objetivo a inicios de octubre, con el componente de mercancías compensando la todavía persistente inflación en servicios.
• Condiciones financieras favorables siguen apoyando la confianza de la Junta en que el entorno continúa siendo propicio para un mayor relajamiento de la postura monetaria.
• Esperamos un recorte de 25 pb, a 7.25%. A medida que la postura entra en terreno neutral, la atención se centrará en cualquier señal de un tono menos acomodaticio.

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