Perú | Inflación en julio se mantiene baja, con alza estacional por fiestas

Resumen

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana subió 0.23% en julio de 2025, en línea con las expectativas. La inflación interanual se mantuvo en 1.7%, cómodamente dentro del rango meta del Banco Central. La inflación sin alimentos ni energía también se ubicó en 1.7%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En julio, destacaron los incrementos en los precios de los alimentos, en particular, pescados y mariscos. También se registraron alzas en los precios de transporte, restaurantes y hoteles, vinculadas a los feriados nacionales. En contraste, los precios de los combustibles usados en el hogar (gas propano) experimentaron una variación negativa.
• Estimamos que en el tercer trimestre la inflación se mantendrá entre 1.5% y 2.0% como promedio mensual. Para el último trimestre de 2025, prevemos un ligero aumento, proyectando que la inflación finalizará el año en torno al 2.2% debido a una baja base de comparación interanual.
• Consideramos que el Banco Central mantendrá, a corto plazo, su tasa de interés de referencia, actualmente en 4.50%, un nivel que estimamos como neutral.
• Mantenemos el sesgo a la baja (no se puede descartar algún recorte adicional en la tasa de política), dado que la inflación seguirá en el corto plazo por debajo del centro del rango meta.

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