EEUU | El temor a una recesión afecta a los rendimientos de los bonos del Tesoro

Resumen

La actual aceleración del ritmo de subida de tasas, así como una mayor preocupación sobre las perspectivas de crecimiento, se reflejan en una curva de rendimientos más plana. ¿Los mercados comienzan a descontar un aterrizaje forzoso a medida que la inflación no da señales de ceder (todavía) a las medidas de la Fed?

Puntos clave

• Puntos clave:
• Con la estrategia de aceleración del ritmo de subidas de la tasa de fondos federales, el actual ciclo de tensionamiento monetario apunta a ser el más rápido en más de tres décadas.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años alcanzaron c. 3.5% antes de retroceder ante la mayor preocupación sobre el escenario de crecimiento.
• En general, la pendiente de la curva de bonos del Tesoro parece comenzar a descontar una mayor probabilidad de recesión.
• Las expectativas de mercado para la inflación apuntan a una continua confianza de que, a largo plazo, la Fed logrará una reducción de la inflación al objetivo de 2.0%.
• Poco después de la publicación del dato de inflación de junio, la probabilidad de un aumento de 100 pb en la tasa de fondos federales llegó a 80%, sin embargo, hoy los mercados de futuros anticipan un aumento de 75 pb la próxima semana.

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