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Publicada el miércoles, 19 de marzo de 2025 | Actualizada el jueves, 27 de marzo de 2025

España | Observatorio Regional. Marzo 2025

Resumen

El turismo y el consumo continúan llevando el crecimiento hacia el Mediterráneo y las islas en 2025, pero hacia 2026 persiste la perspectiva de una desaceleración en un contexto de elevada incertidumbre que retrasa la aceleración de las zonas exportadoras.

Puntos clave

  • Puntos clave:
  • En 2025 la economía española mantendrá un crecimiento sólido (2,8 %). La fortaleza del consumo privado y de las exportaciones de servicios turísticos explican la mejora y su distribución territorial. Baleares, Canarias, Cataluña y Madrid formarán parte del grupo más dinámico.
  • El menor peso de los servicios, la atonía de las exportaciones de bienes (a la espera de los cambios en la política fiscal europea) y la consolidación fiscal lastran el avance de las comunidades autónomas del norte y Extremadura.
  • El impacto económico de la Dana del mes de octubre, tanto en la C. Valenciana como en el resto de España, ha sido inferior al esperado hace unos meses.
  • En 2026 (España, 1,8 %) se prevé un menor impulso del turismo y del consumo público. La caída de los tipos de interés, junto con las necesidades de vivienda nueva y las medidas fiscales para apoyar a los afectados por la dana, impulsarán a Madrid, Cantabria, Navarra, País Vasco y la Comunitat Valenciana.
  • Riesgos externos, por el estancamiento de la eurozona y la política arancelaria de EE.UU. Riesgos internos por una inversión que aún no responde al aumento del PIB, la falta de vivienda, el envejecimiento o la alta tasa de transición al desempleo. Y una elevada incertidumbre de política económica ante la falta de consensos en Europa, en España y en muchas comunidades autónomas.

Temáticas

Documentos y archivos

Presentación (PDF)

Observatorio Regional 1T25

Español - 27 de marzo de 2025

Autores

PR
Pep Ruiz BBVA Research - Economista Principal
GC
Giancarlo Carta BBVA Research - Economista Senior

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