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Publicada el lunes, 28 noviembre 2022

Europa | Recesión largamente anunciada

La economía europea está entrando a cámara lenta en una recesión largamente anunciada, prácticamente desde que comenzó la guerra en Ucrania, y que finalmente podría estar teniendo lugar en los últimos meses del año. Se prevé que sea moderada y ligada a factores que nos devuelven a ciclos económicos más tradicionales.

Puntos clave

  • Puntos clave:
  • Lo que está dañando el crecimiento de la eurozona se deriva del aumento de los precios del gas natural, que se han acelerado desde marzo. La temida falta de suministro de gas este invierno no se va a producir, gracias a la reducción de consumo de aproximadamente un 7% respecto a valores históricos y a las importaciones desde nuevos orígenes (sobre todo desde Noruega).
  • Sin embargo, sus elevados precios están afectando a los sectores y países (principalmente Alemania) intensivos en energía, mientras que la alta inflación generada (10,6% en octubre) está haciendo mella en el consumo de las familias.
  • El tercer trimestre del año ha dado sorpresas positivas gracias a algunos factores de apoyo -la inercia del rebote del gasto tras la pandemia, visible más recientemente en los servicios, y el ahorro acumulado durante los meses de confinamiento-, pero ya hay varios indicadores en terreno negativo, como los de confianza económica o las ventas al por menor.
  • El otro factor que está guiando a la economía europea a caídas de actividad es la subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, aunque su influencia es probablemente menor a la de la Reserva Federal americana, que tuvo una reacción más rápida.

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