Publicaciones

En medio de un año de incertidumbre global, tanto por factores económicos como geopolíticos, Latam ha mostrado una particular resiliencia que se ha manifestado en la apreciación de sus monedas y la reducción de sus primas de riesgo.

La semana pasada, la Fed reanudó su ciclo de recortes, citando un cambio en el balance de riesgos ante un mercado laboral más débil. Señaló más recortes hacia adelante, con la proyección mediana de la tasa de cierre de año disminuyendo tras tres reuniones consecutivas sin cambios.

Esperamos que Banxico baje la tasa de referencia en 25 pb y que señale que el ciclo aún tiene recorrido. Consideramos que seguir avanzando hacia, al menos, el punto medio de la tasa neutral estimada sigue siendo justificado en un contexto de débil demanda.

Powell describió el movimiento de hoy en un contexto de “manejo de riesgos”, señalando que el aumento de los riesgos para el objetivo de empleo hace apropiado reanudar el proceso de “moverse en dirección a una postura neutral”.

El foco de la reunión de política monetaria del BCE del jueves no residía tanto en la decisión sobre los tipos de interés —ya descontada por analistas y mercados, que esperaban sin cambios el tipo de depósito en el 2%— como en las señales que pudiera dar Christine Lagarde sobre los próximos movimientos.

El Directorio del Banco Central decidió en setiembre reducir la tasa de interés de referencia de 4,50 % a 4,25 %. Con ello, la tasa en términos reales se ubica en 2.07 %. Subrayó que la tasa vigente se ubica muy cerca del nivel neutral estimado.

El artículo analiza los peligros de la interferencia política en las decisiones de los bancos centrales, en referencia a las recientes acciones del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y su ataque a la institucionalidad de la Reserva Federal.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana se contrajo 0,29 % en agosto de 2025, sorprendiendo al consenso de analistas. La inflación interanual se redujo a 1,1 %, cerca al límite inferior del rango meta del Banco Central. La inflación sin alimentos ni energía se elevó ligeramente a 1,8 %.