EEUU | Fed eliminará sesgo de recortes mientras inflación vuelve a ser prioridad

Resumen

El FOMC probablemente mantendrá sin cambios la tasa en 3.50-3.75% y adoptará una guía prospectiva más equilibrada. La justificación para mantener un sesgo de relajación se ha debilitado, pues los riesgos a la baja para el empleo parecen haberse reducido, mientras que el progreso en inflación se ha vuelto menos convincente.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La economía sigue mostrando resiliencia, con una demanda privada creciendo 2.4% en 1T pese a mayores precios de la energía y a la persistente incertidumbre geopolítica.
• Las preocupaciones sobre los riesgos a la baja para el empleo han bajado, quitando peso a una de las principales motivaciones detrás de los recortes del año pasado.
• La mayoría de los participantes juzgará que la inflación no ha mejorado lo suficiente, reforzando el argumento a favor de una guía prospectiva en ambas direcciones.
• Las minutas de abril mostraron a un Comité cada vez más enfocado en los riesgos al alza para la inflación y menos preocupado por los riesgos a la baja para el empleo.
• La reunión ofrecerá una primera señal de cómo Warsh buscará equilibrar sus preferencias de política monetaria con la necesidad de preservar la independencia.

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