Colombia | BanRep mantiene la tasa de política monetaria inalterada en 11,25% en Abril

Resumen

En decisión unánime, BanRep mantuvo inalterada la tasa de interés de política monetaria en 11,25% en abril. Observan amplia incertidumbre en el entorno externo que les permite tomar una pausa para evaluar la evolución de diversos indicadores.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación en marzo se ubicó en 5,6%, acelerándose en 46pb frente al final de 2025. Este movimiento también se observó en la inflación básica, sin alimentos ni regulados, con un registro de 5,8% en marzo, incrementándose en 80pb frente al final de 2025.
• La actividad económica se mantiene resiliente, con la mayoría de indicadores líderes para el primer trimestre apuntando a un crecimiento del PIB mejor que el observado en el cuarto trimestre del año pasado. En la misma línea, el mercado laboral se mantiene robusto.
• La incertidumbre en el entorno externo se mantiene, en buena medida por cuenta del conflicto en Oriente Medio. Este puede tener efectos relevantes sobre precios de la energía, fertilizantes y otros bienes.
• El Ministro destacó que subirían la gasolina y diesel en mayo, pero que buscarían extender un subsidio a los fertilizantes para tratar de contener los efectos del choque externo sobre la inflación local y en particular de alimentos.
• En BBVA Research esperamos una tendencia alcista en la inflación en los próximos meses, y los riesgos sobre la inflación están sesgados al alza, por varios factores, lo que, en ausencia de una moderación marcada de la actividad, llevará a que se reinicie el ciclo alcista de tasas en los próximos meses.

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