EEUU | La Fed sigue firme mientras busca el "mejor momento" para reanudar los recortes

Resumen

Un recorte en septiembre sigue siendo una posibilidad si el mercado laboral demuestra estar "al límite" y se debilita drásticamente, algo poco probable. Por ahora, "aún falta mucho para entender realmente cómo será [el efecto inflacionario de los aranceles]".

Puntos clave

• Puntos clave:
• La Fed mantuvo la tasa en 4.25-4.50%, tal como se esperaba, en medio de los votos disidentes de Bowman y Waller, quienes respaldaron un recorte de 25pb.
• El comunicado degradó la evaluación del crecimiento tras los datos del PIB del 2T, que mostraron que el impulso económico "se moderó en la primera mitad del año".
• Pero al remarcar que la incertidumbre sigue siendo "elevada", la Fed buscó evitar que el mercado interpretara ese cambio como un giro hacia una postura más dovish.
• Con la inflación aún por encima del objetivo y la economía en pleno empleo, Powell siguió defendiendo una postura de política monetaria "modestamente restrictiva".
• Mantenemos nuestra previsión de que la Fed esperará hasta diciembre para reanudar los recortes y comenzar a orientar la tasa hacia un nivel más neutral.

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