EEUU | Los mercados reducen el temor a subidas de la Fed mientras bajan las tensiones

Resumen

Las tasas de corto plazo han bajado a medida que los mercados reevalúan las perspectivas de la Fed y dejan de descontar subidas este año, con el bono a 2 años liderando el ajuste y la parte larga de la curva moviéndose de forma más moderada.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La reciente extensión del cese al fuego en Irán ha mantenido los rendimientos de los Treasuries de largo plazo dentro de un rango relativamente estrecho durante buena parte del último mes.
• Un acuerdo de paz definitivo podría favorecer un rally de corto plazo, particularmente porque la reciente caída en la volatilidad apunta a un mercado líquido y en gran medida sin tensiones.
• El dólar ha perdido buena parte de la apreciación observada en semanas recientes, lo que ha impulsado una recuperación de los activos de riesgo.
• A finales de marzo, los mercados daban una probabilidad cercana a 45% a que la Fed volvería a subir la tasa este año, mientras que hoy esa probabilidad es prácticamente nula.
• Las tasas hipotecarias a 30 años, que habían alcanzado su nivel más bajo desde septiembre de 2022, han revertido alrededor de la mitad del aumento observado tras el inicio del conflicto.

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