México | Banxico abre la puerta a un recorte de 50 pb en la próxima reunión

Resumen

Sin embargo, creemos que el mejor momento para recortar la tasa en 50 pb era hoy, ya que la ventana probablemente se cerrará a principios del 2025 si Trump impone aranceles y la aversión global al riesgo golpea al peso, volviendo a Banxico más cauteloso.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La Junta votó de manera unánime por una bajada de 25 pb a 10.0%, llevando la tasa real ex ante a ~6.1% desde el pico de 7.4% alcanzado a principios de este año.
• Banxico revisó al alza sus pronósticos de inflación general y subyacente para 2025; ahora espera que el 3.0% se alcance en 3T26 y 2T26 (frente a 4T25 anterior).
• La guía prospectiva sugiere que continuará una serie de recortes consecutivos hacia adelante y abre la puerta a considerar recortes mayores en “algunas reuniones”.
• Los riesgos para nuestra previsión de 8.0% para la tasa de política monetaria para fines de 2025 podrían incluso ser a la baja si se materializan los riesgos arancelarios.
• Éstos afectarían la actividad económica y el traspaso del tipo de cambio podría compensar una demanda más débil con la desaceleración de la inflación subyacente.

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