Turquía | El CBRT recalca la importancia de las expectativas

Resumen

El Banco Central (CBRT) mantuvo el tipo de interés oficial en el 50%, según lo esperado. Reiteran su compromiso de apoyar el mecanismo de transmisión monetaria mediante medidas macroprudenciales adicionales en caso necesario.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En cuanto a la inflación, el CBRT opina que la demanda interna se está ralentizando y reduciendo su impacto inflacionista, que anteriormente evaluaba como inflacionista. Parecen optimistas ante el descenso de la inflación de los bienes, como se esperaba gracias al endurecimiento monetario. No obstante, reiteran los riesgos inflacionistas de la inflación de los servicios, las expectativas de inflación y la situación geopolítica, pero esta vez eliminan los riesgos de la inflación de los alimentos.
• Destacan el alto nivel y la rigidez de la inflación de los servicios y subrayan que la alineación de las expectativas de inflación y el comportamiento de los precios con las proyecciones ha adquirido una importancia relativa para el proceso de desinflación.
• Mantienen un enfoque de «esperar y ver» con su mensaje de línea dura sobre un posible endurecimiento en caso de que se observe un deterioro significativo y persistente de la evolución de la inflación.
• Prevemos que la tendencia de la inflación mensual se mantendrá más cerca del 3% en agosto y luego bajará al 1,5-2% en el 4T24 y terminará el año anualmente en torno al límite superior del margen de previsión del CBRT del 42%.
• Ahora consideramos que los riesgos para nuestras expectativas de un recorte limitado de los tipos en el 4T24 se han vuelto más neutrales, dada la creciente probabilidad de unas condiciones financieras exteriores más relajadas a corto plazo y el reciente ajuste de la actividad económica más rápido de lo previsto.

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