México | Banxico reiterará preferencia por una pausa prolongada

Resumen

Esperamos que Banxico mantenga sin cambios la tasa de referencia en 6.50% esta semana y reitere que la postura actual permanecerá vigente por un periodo prolongado mientras sigue monitoreando la inflación de servicios.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La semana pasada, la Fed mantuvo sin cambios la tasa en 3.50-3.75% y eliminó no sólo el sesgo hacia recortes, sino también toda guía prospectiva explícita.
• En México, los datos recientes de actividad sugieren que la economía inició el 2T26 con algo más de dinamismo, aunque la demanda interna subyacente sigue débil.
• Aunque la holgura sigue siendo notable, es poco probable que Banxico otorgue mucho peso a la debilidad de la actividad ahora que la tasa se ubica en nivel neutral.
• La debilidad del mercado laboral debería contener las presiones de demanda y favorecer una mayor desinflación de los servicios pese a su persistente rigidez.
• Las condiciones ordenadas en los mercados financieros y las minutas más recientes sugieren que la Junta mantendrá sin cambios la tasa de referencia.

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