México | Banxico sugiere que probablemente comenzará a bajar tasas en marzo

Resumen

Un cambio clave en la guía prospectiva señala que Banxico podría iniciar pronto un ciclo de bajadas debido a que “en las siguientes reuniones evaluará, en función de la información disponible, la posibilidad de ajustar la tasa de referencia”.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Banxico mantuvo la tasa monetaria sin cambios en 11.25%, pero continuó allanando el camino para iniciar un ciclo de bajadas en la próxima reunión.
• Revisó al alza su trayectoria de pronósticos para la inflación general debido a “choques de oferta en algunos productos particulares del componente no subyacente”.
• Pero también ajustó a la baja sus pronósticos para la inflación subyacente del 1T24 y reiteró que espera que el proceso desinflacionario continúe.
• Pensamos que Banxico recortará la tasa monetaria en 25 pb a 11.0% en la próxima reunión de marzo para evitar un aumento injustificado en la tasa real ex-ante.
• Su cautela sugiere que es poco probable que se produzcan bajadas consecutivas; el inicio del ciclo de normalización podría ser más gradual de lo anticipado previamente.

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