México | Con inflación contenida y menor crecimiento, Banxico hará otro recorte de 50 pb

Resumen

Banxico podría dejar la puerta abierta a un tercer recorte de 50 pb en mayo, antes de ajustar el ritmo a recortes más cautelosos de 25 pb. Esto fortalecería nuestra expectativa, por debajo del consenso, de que Banxico reducirá la tasa objetivo a 7.5% para fin de año.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La semana pasada, la Fed mantuvo las tasas sin cambios y continuó señalando dos recortes de 25 pb este año; un recorte en el corto plazo es improbable.
• En México, la inflación desde la última reunión siguió favoreciendo la estrategia de Banxico de reducir la excesivamente restrictiva postura monetaria a un ritmo acelerado.
• La inflación de los servicios siguió bajando por la ralentización del amplio subíndice de “otros servicios” y la moderación de la inflación de los servicios de vivienda.
• Un mejor balance entre la inflación de los servicios (más baja) y la de las mercancías (algo más alta) permitirá que la inflación subyacente baje un poco más, a 3.5%.
• La evidencia de desaceleración económica hace poco probable que Banxico muestre inquietud por riesgos inflacionarios por el lado de la demanda en el corto plazo.

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