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El artículo analiza los peligros de la interferencia política en las decisiones de los bancos centrales, en referencia a las recientes acciones del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y su ataque a la institucionalidad de la Reserva Federal.

El Índice Big Data de Consumo Privado aumentó 7,2 % a/a en agosto, acelerándose tras las bajas lecturas de los dos meses anteriores (2,3 % a/a en julio y 3,0 % a/a en junio).

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana se contrajo 0,29 % en agosto de 2025, sorprendiendo al consenso de analistas. La inflación interanual se redujo a 1,1 %, cerca al límite inferior del rango meta del Banco Central. La inflación sin alimentos ni energía se elevó ligeramente a 1,8 %.

La tasa de desempleo nacional de julio de 2025 fue 8,8%, menor al 9,9% de un año atrás y la más baja para un julio en los últimos 24 años. El empleo permaneció en niveles elevados, impulsado por el empleo asalariado en empresas privadas. Los sectores que más empleo crearon fueron Alojamiento y comidas y Transporte.

La economía creció 2,8% interanual en el 2T, impulsada por la expansión de la demanda interna (+6%). En el frente fiscal, el déficit se redujo a 2,6% del PBI por los mayores ingresos, mientras que la deuda pública se ubicó en 31,8%. En lo externo, la cuenta corriente registró un superávit de 1,9% del PBI.

Estados Unidos se enfrenta a una incertidumbre global en materia de política comercial, con previsiones de inflación y reducciones de los tipos de interés. A su vez, la economía colombiana se está recuperando con el consumo como motor de la recuperación. Las tasas de desempleo son bajas y la informalidad está aumentando.

El PIB creció 2,1% anual en el 2T25, impulsado por el consumo, sobre todo de bienes duraderos. La inversión se centró en maquinaria y obra civil, pero las edificaciones restaron. La proyección 2025 se mantiene en 2,3%, con margen al alza si las señales positivas se consolidan.

En su reunión de agosto, el Directorio del Banco Central sostuvo su tasa de referencia en 4.50 %. En términos reales, la tasa se ubicó en 2,31 % , un nivel consistente con una posición monetaria neutral.