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El incremento del gasto en defensa podría introducir un impulso relevante sobre la actividad económica, con efectos indirectos a lo largo de múltiples sectores, incluyendo la industria de metales, la maquinaria y los servicios de telecomunicaciones.

En el comunicado de Banxico del 26 de marzo de 2026 coexisten dos mensajes: por un lado, los pronósticos de inflación general y subyacente se ajustan al alza entre el primer y tercer trimestre de 2026 con un balance de riesgos con sesgo al alza; por otro, la Junta de Gobierno reduce la tasa de referencia en 25 puntos base.

El déficit público se redujo en 2025 hasta el 2,4 % del PIB, en línea con lo esperado, apoyado en el fuerte crecimiento de los ingresos y en elementos transitorios. En un contexto sin cambios en la política fiscal, se espera que el déficit se reduzca hasta el 2,3 % del PIB en 2026 y se sitúe en el 2,4 % a finales de 2027.

El PIB de la Construcción disminuyó 1.0% en 2025. El mercado hipotecario se redujo en 2.9% en monto colocado, explicado por la disminución de la actividad bancaria y a pesar del crecimiento de Infonavit.

Las medidas del Gobierno llegan a tiempo y pueden amortiguar parte del impacto de la guerra sobre la actividad y los precios si el shock es temporal. Si la energía sigue encareciéndose, harán falta medidas más focalizadas y que no alteren la señal de precios.

Los Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027 mantienen una postura fiscal responsable, pero descansan en supuestos más optimistas que los del mercado, lo que eleva el riesgo de incumplimiento de los objetivos fiscales.

La afiliación a la Seguridad Social creció en 211.500 personas y el desempleo bajó en 22.900. Corregido el factor estacional, se estima que la creación de empleo se aceleró hasta los 76.000 cotizantes y el número de parados bajó en 17.400. En el 1T26, el empleo avanzó un 0,6 % trimestral CVEC y el paro menguó un 1,8 %.