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Modelización y Análisis de Largo Plazo Global
Julián Cubero
Economista líder
Modelización y análisis de largo plazo global, en colaboración con el resto de unidades de Análisis Macroeconómico y de las unidades geográficas locales, bajo la dirección de Julián Cubero, se ocupa de: análisis de oportunidades y riesgos del escenario económico global desde una perspectiva de medio y largo plazo, con especial atención al comercio global, flujos de capital y tipos de interés, economía digital, crecimiento potencial, productividad y demografía. Mantenimiento y mejora de herramientas de análisis cuantitativo, especialmente de las que tienen un ámbito global, transversal a distintas geografías de BBVA, a cuyas unidades se proporciona apoyo técnico.

Últimas Publicaciones

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Informe Trimestral de Riesgo País. Cuarto trimestre 2018

Por , ,

La visión negativa de los mercados financieros sobre los ratings se mantiene en países en los que las agencias ya han tomado acciones recientes (Argentina, Italia, Turquía). Un posible proceso de normalización más lento de la FED favorece las calificaciones en ME; sin embargo, el proteccionismo (y su impacto en China) es el principal riesgo a futuro para los activos ME.

Disponible en Español, Inglés

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Los efectos económicos del Mercado Único

Por , , ,

El Mercado Único no ha sido hasta ahora una condición suficiente para asegurar un mayor crecimiento de la renta per cápita, de la productividad y empleo. La interacción entre buenas políticas nacionales y la mejora institucional de la UEM son cruciales para potenciar los efectos positivos del Mercado Único y aprovechar las oportunidades de la revolución digital en curso.

Disponible en Español


Perspectivas, riesgos y desafíos

Por

En las reuniones semestrales organizadas por el FMI y el Banco Mundial se ha tomado el pulso del escenario económico global, sus perspectivas, riesgos y desafíos. El Fondo revisó a la baja el crecimiento mundial, hasta el 3,7% en 2018 y 2019, y con algo más de dispersión que antes entre las principales áreas, señal de que lo mejor del ciclo actual ya quedó atrás.

Disponible en Español, Inglés


Se acerca el invierno

Por ,

En economía, como en otras ciencias, la historia ayuda a anticipar qué choques pueden descarrilar fases de expansión como la actual. Algunas de las mayores crisis han tenido su origen en subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal. Esta vez, la normalización está siendo gradual y sustentada en una comunicación orientada a evitar sustos innecesarios.

Disponible en Español, Inglés

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Informe de Riesgos Económicos Globales. Tercer trimestre 2018

Por , , ,

Este informe analiza los principales riesgos para la economía mundial capaces de generar una desviación significativa de nuestro escenario base. Destacan: una guerra comercial global, una recesión en EE.UU., la normalización de la Reserva Federal y el desapalancamiento en China. Aunque la probabilidad es reducida, su factibilidad y adversidad requieren su seguimiento.

Disponible en Inglés

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Informe Trimestral de Riesgo País. Tercer trimestre 2018

Por

La mayor sincronización y depreciación de las monedas emergentes debido al proceso de normalización de la Reserva Federal y, en algunos casos, al aumento de las vulnerabilidades idiosincráticas, no se han convertido en una crisis sistémica en todas las geografías y activos. La vuelta al apalancamiento puede ser motivo de preocupación en algunos países (China).

Disponible en Español, Inglés


G7, tocado

Por

La falta de respaldo de EE.UU. al comunicado del G7 en el que se volvía a abogar por un comercio global abierto, multilateral y sujeto a reglas a las pocas horas de su difusión puede haber sorprendido, pero no es sorprendente.

Disponible en Español, Inglés

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Informe Trimestral de Riesgo País. Segundo trimestre 2018

Por

En el último mes hemos visto el primer aumento general en los CDS soberanos desde finales de 2016. Las recientes turbulencias en los MEs han tenido poco impacto en la Aversión Global al Riesgo (AGR). Nuestro nuevo indicador de sincronización MEs FX indica que la reciente depreciación de los tipos de cambio en MEs ha tenido un nivel relativamente bajo de sincronización

Disponible en Español, Inglés


Perturbaciones financieras y fiscales en la crisis y recuperación de la economía española

Documento número 18/08

Por , , , ,

En este documento de trabajo desarrollamos un nuevo modelo bayesiano y dinámico de equilibrio general para la economía española, diseñado para evaluar distintas reformas estructurales

Disponible en Inglés

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España | Determinantes del ciclo económico en 2017

Por , , , , ,

Este Observatorio evalúa los factores estructurales que permiten explicar el comportamiento cíclico de la economía española durante 2017, estimando la contribución de los mismos sobre la tasa de crecimiento anual de variables macroeconómicas como el PIB o los salarios.

Disponible en Español


Deuda global, ¿la historia se repite?

Por

El año 2018 arrancó con la expectativa de que, esta vez sí, la economía mundial estaba en disposición de encadenar dos años consecutivos de crecimiento sólido, y sortear con éxito dos de sus principales escollos: la normalización monetaria de EE.UU. y la desaceleración de China.

Disponible en Español, Inglés

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¿Cuán vulnerable es el empleo en España a la revolución digital?

Por , , ,

El proceso de transformación digital en curso y los avances en robótica e inteligencia artificial crearán nuevos empleos, pero también precipitarán la automatización de numerosas tareas. Con el objetivo de atenuar las repercusiones negativas del progreso tecnológico sobre el mercado de trabajo, es imprescindible que los agentes económicos gobiernen el cambio.

Disponible en Español


La paradójica vuelta del proteccionismo

Por

La globalización está íntimamente relacionada con el desarrollo económico. Las etapas de mayor dinamismo del comercio y del PIB fueron las décadas previas a la IGM, los años posteriores a la IIGM y el período entre la década de 1980 hasta la crisis de 2009. Esta última estuvo caracterizada por el protagonismo de los países emergentes y las mejoras logísticas y tecnológicas

Disponible en Español, Inglés

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Informe Trimestral de Riesgo País. Primer Trimestre 2018

Por

Tras las recientes turbulencias registradas en los mercados bursátiles durante Febrero, se ha observado un desacoplamiento de diferentes indicadores de Aversión al Riesgo Global (AGR). Los mercados parecen estar dando mucho menos valor al riesgo recogido por las calificaciones soberanas. El estrechamiento de los diferenciales soberanos (CDS) es notable.

Disponible en Español, Inglés


Queridos Reyes Magos

Por

Entiendo que es tarde para que los regalos lleguen a tiempo para el día 6, pero no se necesitan todos justo mañana. Os pido una pequeña ayuda para que el escenario económico global de 2018 termine pareciéndose a lo que estamos esperando: crecimiento elevado y sincronizado entre las principales áreas geográficas del mundo.

Disponible en Español, Inglés